Unii analiști economici anticipează pentru următoarea lună un curs stabil, în jurul nivelului de 4,1 lei/euro, în timp ce alți consideră că există presiuni în sensul aprecierii monedei naționale și nu exclud scăderea ratei de schimb sub pragul de 4 lei/euro.
Ionuț Dumitru, economistul-șef al Raiffeisen Bank România, și Nicolaie Chidesciuc, economistul-șef al ING Bank România, consideră că evoluția cursului de schimb va fi relativ constantă în următoarea lună, în jurul nivelului de 4,1 lei/euro, dar au opinii diferite legate de evoluția ratei de schimb după acest orizont de timp.
Dumitru a explicat că aprecierea leului de la începutul anului și până în prezent s-a produs pe un fond de îmbunătățire a sentimentului investitorilor pe piețele internaționale, inclusiv din Europa Centrală și de Est, chiar dacă dobânzile în piața monetară din România au scăzut substanțial.
„Cursul va stagna în următoarea lună, în jurul nivelului de 4,1 lei/euro. Variații de 1-2% nu au nicio relevanță”, consideră economistul Raiffeisen Bank.
El consideră că fundamentele economice ale leului sunt în acest moment mult mai bune decât la începutul anului 2009, în primul rând întrucât corelația productivitate-salarii și indicatorii de vulnerabilitate externă s-au îmbunătățit substanțial.
Dumitru atrage însă atenția că, chiar dacă din punct de vedere fundamental leul are potențial de apreciere, o apreciere rapidă și prea puternică nu este de dorit, în condițiile în care motorul care trage economia din recesiune este exportul.
„Cursul va scădea sub 4 lei/euro în ultimul trimestru din acest an. Dacă va coborî mai repede sub acest prag, nu cred că se va menține acolo”, a afirmat economistul-șef al Raiffeisen Bank Romania.
Și Chidesciuc consideră că o stabilizare a cursului sub nivelul de 4 lei/euro ar putea avea efecte negative asupra economiei.
El crede că atingerea unei cotații de 4 lei/euro este posibilă, însă doar pentru o perioadă scurtă, și anticipează că ulterior va urma o corecție, respectiv o ușoară tendință de depreciere în următoarele 3-6 luni.
„Motivele pentru corecție sunt multiple, dar în primul rând este vorba despre posibila opoziție manifestată de BNR ca urmare a faptului că economia României nu și-a revenit. Apoi, multe bănci centrale ar putea anunța măsuri de retragere a lichidității de pe piață, ceea ce ar reduce avantajul leului și ar pune presiune în sensul deprecierii monedei naționale”, a explicat Chidesciuc.
Totodată, el a precizat că dacă problemele din Grecia și zona euro persistă, atunci leul și alte monede din regiune ar putea avea de suferit.
De asemenea, economistul-șef al BRD, Florian Libocor, consideră că atingerea unui curs de 4 lei/euro este posibilă, dar că va fi urmat de un recul.
„Atingerea unei parități de 4 lei/euro este posibilă și poate fi chiar consolidată în măsura în care aprecierea leului va fi corelată cu economia. Probabil acest lucru se va materializa în următoarele 30-60 de zile, însă cred că va fi urmat de un recul. Oricum, acest fapt nu ar trebui să amplifice așteptările privind evoluția ulterioară a cursului”, consideră economistul-șef al BRD.
Și economistul-șef al BCR, Lucian Anghel, a afirmat că nivelul ratei de schimb valutar va coborî sub 4 lei/euro, dar „cu cât se va întâmpla mai târziu, cu atât mai bine”.
„Sper ca leul să nu coboare într-o lună sub 4 lei/euro, deși presiunile de apreciere sunt mari, mai ales în perioada Sărbătorilor de Paște”, a spus Anghel.
El consideră că presiuni în sensul aprecierii leului vor exista în perioada următoare, dar a menționat că este foarte important de văzut cum va utiliza banca centrală regimul de flotare controlată a cursului.
Anghel a arătat că BNR dispune de mai multe pârghii pentru oprirea unei deprecieri a leului decât pentru stoparea aprecierii monedei, în condițiile în care rezervele valutare sunt excesive.
„Este posibil ca BNR să aibă intervenții, verbale sau de orice alte tip, doar că la un moment dat există o limită. (…) Banca centrală ar putea interveni prin cumpărarea de euro, ceea ce ar însemna majorarea rezervelor internaționale. Acest lucru ar putea însemna însă, pe de o parte, un buffer pentru plata fondurilor luate de la FMI”, a încheiat economistul-șef al BCR.
Cursul de referință anunțat de BNR a coborât, joi, pentru a treia ședință consecutiv, ajungând la un nou minim al ultimului an și două luni, de 4,0653 lei/euro, deși leul și-a temperat aprecierea.
Moneda națională s-a apreciat semnificativ în ultimele trei ședințe, ca urmare a vânzărilor de valută. Astfel, cursul BNR a coborât în ultimele trei ședințe sub nivelul de 4,08 lei/euro, care nu a mai fost atins din ianuarie 2009.
