Analiștii băncii JPMorgan anticipează că leul se va aprecia cu 3% „în următoarele zile și săptămâni”, cursul urmând să coboare la 4,2 lei/euro, datorită schimbării standardelor de contabilitate pentru bănci, care va determina instituțiile financiare să schimbe volume mari de valută în monedă locală.
Moneda națională s-a apreciat ușor la începutul sesiunii interbancare de miercuri, iar cotațiile au coborât în jurul nivelului de 4,31 lei/euro, pe o piață liniștită și cu volume reduse de transfer, potrivit dealerilor.
Începând de la 1 ianuarie, băncile se vor alinia Standardelor Internaționale de Raportare Financiară, cunoscute ca IFRS, în locul standardelor românești de contabilitate RAS.
Astfel, instituțiile financiare vor ajunge în situația de „supraprovizionare”, notează JPMorgan, deoarece regulile IFRS permit băncilor să reducă provizioanele constituite pentru credite neperformante în cuantum echivalent cu 100% din valoarea de piață a colateralului, față de doar 25% în cazul standardelor RAS.
Ținând cont de reglementările BNR, capitalul suplimentar astfel obținut va fi probabil constituit în rezerve, anticipează analiștii JPMorgan.
Conform legii, instituțiile de credit nu pot deține poziții forex per valută mai mari decât echivalentul a 10% din fondurile proprii (capital, rezerve și profit).
Din moment ce creditele în monedă străină constituie 65% din soldul total al împrumuturilor, băncile vor dori să schimbe rapid în lei „provizioanele suplimentare” deținute acum în valută.
„Deși există o perioadă de derogare de șase luni, care depinde de acordul BNR – ceea ce înseamnă că băncile pot păstra pozițiile excesive în valută pentru până la șase luni – regulile interne ale instituțiilor financiare le vor determina să închidă cât mai urgent aceste poziții”, notează JPMorgan.
Astfel, analiștii băncii de investiții anticipează un volum de tranzacții de 1-1,5 miliarde euro pe piața locală rezultat din conversia în lei provizioanelor suplimentare deținute de bănci pentru credite în valută.
În consecință, leul s-ar putea aprecia cu 3% în următoarele zile și săptămâni, din moment ce volumul de tranzacționare euro/leu este de circa 150 milioane euro pe zi pe piața spot și aproxiamtiv 200 milioane euro pe zi prin tranzacții interbancare. În plus, volumele din decembrie sunt de obicei cu 50% sub nivelurile normale.
