Limitarea licitațiilor săptămânale repo derulate de BNR este o metodă mai rapidă și mai eficace de acțiune decât modificarea dobânzii de politică monetară, cu un impact mai important asupra cursului de schimb, a declarat la Varșovia guvernatorul băncii centrale, Mugur Isărescu, citat de Bloomberg.
Astfel, impactul unei limitări a lichidității asupra cursului este mai eficace decât modificarea dobânzii, a explicat guvernatorul BNR.
Banca Națională a României (BNR) a publicat vineri un curs de referință în urcare, pentru a cincea sesiune consecutiv, la 45809 lei/euro, un nou maxim al ultimelor 11 săptămâni și aproape de recordul consemnat la începutul lunii august.
BNR a anunțat luni că a plafonat din nou la 6 miliarde de lei (1,3 miliarde de euro) suma cu care împrumută băncile prin operațiuni repo după ce săptămâna trecută a reluat limitarea finanțării, pe fondul creșterii cursului pe piața interbancară peste 4,59 lei/euro. Băncile au atras întreaga sumă, însă cererea a atins un nivel record, de 21,4 miliarde lei.
Prin licitațiile repo BNR oferă lichiditate băncilor comerciale și preia în schimb titluri de stat, la dobânda de politică monetară, de 5,25% pe an. Sumele sunt împrumutate pe o perioadă de o săptămână.
La finele lunii septembrie, Consiliul de Administrație al BNR a menținut rata dobânzii de politică monetară la 5,25% pe an. Banca centrală a redus dobânda de politică monetară cu 0,75 puncte procentuale de la începutul anului, până la minimul istoric de 5,25% pe an. La începutul lunii mai, BNR a oprit însă ciclul de reducere a ratei de politică monetară din cauza schimbărilor politice din România, care s-au suprapus pe intensificarea temerilor investitorilor cu privire la viitorul zonei euro.
BNR a reînceput săptămâna trecută să limiteze sumele împrumutate prin licitațiile repo, când a acordat unui număr de 11 bănci 6 miliarde lei (1,3 miliarde de euro). Din luna septembrie și până pe 8 octombrie, BNR a împrumutat băncile cu sumele solicitate.
Cele patru licitații repo organizate de BNR în luna august au avut sumele plafonate, pentru prima dată din 2008, iar leul a beneficiat parțial de decizia băncii centrale, întrucât dobânzile practicate de bănci au crescut ușor.
Un efect negativ al acestor plafonări a fost însă creșterea randamentelor la titlurile de stat, astfel că Ministerul Finanțelor Publice a reușit să împrumute doar 1,4 miliarde lei, sub suma planificată, de 2,5 miliarde lei. Un alt factor care a dus la creșterea randamentelor a fost reprezentat și de tensiunile politice cauzate de suspendarea președintelui Traian Băsescu.
Un efect al plafonării împrumuturilor în licitația repo de lunea trecută a fost vizibil la licitația organizată de Ministerul Finanțelor Publice pentru certificate de trezorerie cu scadență la 11 luni, când Trezoreria a reușit să împrumute doar 578,3 milioane lei, față de nivelul programat de 1 miliard de lei.
Totodată, randamentul a crescut la 6,02% pe an, de la nivelul de 5,95% pe an acceptat precedenta licitație cu titlturi cu scadență apropiată, de 12 luni.
Luni, Finanțele au împrumutat 625 milioane de lei prin certificate la 11 luni, sub valoarea indicativă și la un randament mediu de 6,08%, în creștere ușoară față de cel plătit la licitația organizată în urmă cu o săptămână, de 6,02%. Valoarea indicativă a operațiunii a fost 1 miliard de lei, iar ofertele băncilor au însumat 1,6 miliarde de lei.
