BNR a redus rata de politică monetară, în ciuda climatului volatil cauzat de problemele din Grecia, pentru a nu alimenta anticipațiile inflaționiste, întrucât populația percepe o dobândă înaltă ca pe o precauție a băncii centrale, a declarat guvernatorul BNR, Mugur Isărescu.
„Anticipațiile inflaționiste în România rămân, în ciuda acestor scăderi masive de prețuri, sensibil mai înalte decât în celelalte țări, chiar în cele în care am asistat la o depreciere vizibil mai puternică a mondelor naționale, cum sunt Polonia și Ungaria. Dar anticipațiile sunt în scădere. Încredrea în procesul dezinflaționist se instaurează mai greu. Numai treptat, lumea începe să creadă că nu vom mai avea creșteri majore de prețuri. Este posibil să fi contribuit la acest lucru și rata de politică monetară a BNR. Publicul se întreabă când banca centrală ține dobânda dacă nu cumva ea știe ceva”, a afirmat Isărescu.
Consiliul de Administrație al băncii centrale a redus, săptămâna trecută, pentru prima dată în ultimul an și jumătate rata dobânzii de politică monetară, cu 0,25 puncte procentuale, de la 6,25% la 6%.
Este pentru prima dată când guvernatorul BNR aduce în discuție că o rată de dobândă prea înaltă poate acționa în sensul inflamării anticipațiilor inflaționiste, populația și firmele asumând că, în ciuda unor prognoze optimiste, banca centrală ține o dobândă înaltă pentru că are informații care-i sugereză o inflație mai ridicată.
„Ăsta a fost și un motiv care ne-a determinat ca, în ciuda turbulențelor din Grecia, să luăm hotărârea să reducem rata de dobândă de politică monetară, pentru că, într-adevăr, noi știm ceva, știm că dezinflația va continua”, a continuat Isărescu.
Șeful BNR a definit mai bine ipotezele BNR privind formarea anticipațiilor, arătînd că nu este suficientă o volatilitate mai redusă a cursului, atât timp cât piața rămâne sub presiunea unei deprecieri.
„Știți foarte bine că nu doar deprecierea sau scăderea efectivă a cursului acționează asupra prețurilor, dar și climatul psihologic, discuțiile despre o potențială despreciere a cursului, și acestea împing prețurile în sus”, a afirmat Isărescu.
La rândul său, viceguvernatorul BNR Cristian Popa spune că pe termen mediu dobânda și cursul au influențe sensibil apropiate în crearea anticipațiilor inflaționiste, dar notează că pe termen scurt canalul cursului estemai rapid și dominant.
În acest sens trebuie citită și afirmația guvernatorului Isărescu că prima decizie de politică monetară de la începutul anului viitor depinde de evoluția fluxurilor de capital, deci implicit a cursului de schimb.
Isărescu a evidențiat că reducerea abruptă a inflației face ca dobânzile reale să fie la un nivel înalt.
