Consiliul de Administrație al Băncii Naționale a României a decis miercuri să mențină rata de politică monetară la 5,25% pe an, oprind seria de reduceri consecutive de dobândă începută în noiembrie anul trecut, poziție anticipată de analiști după căderea Guvernului Ungureanu, săptămâna trecută.
Totodată, conducerea BNR a decis menținerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor în lei și în valută ale instituțiilor de credit, la 15% și 20%.
BNR reafirmă că va urmări gestionarea adecvată a lichidității din sistemul bancar;
Înainte de căderea Guvernului Ungureanu, analiștii anticipau că banca centrală va continua seria de reducere a dobânzii cu 0,25 puncte procentuale, începută în luna noiembrie a anului trecut.
Odată cu trecerea moțiunii de cenzură și anunțul privind formarea guvernului de către USL, sub conducerea lui Victor Ponta, majoritatea analiștilor și-au schimbat prognozele și au mizat pe o decizie mai precaută a BNR, cel puțin până la instalarea viitorului cabinet.
O poziție cheie în structura guvernamentală schițată de Victor Ponta o va ocupa prim-viceguvernatorul BNR, Florin Gerogescu, acesta urmând să preia atât Ministerul Finanțelor, cât și funcția de vicepremier.
Așteptările analiștilor s-au modificat mai ales după ce s-au văzut presiunile puternice manifestate pe piața valutară imediat după anunțul privind căderea Guvernului Ungureanu. Cotațiile au atins valori maxime istorice atât vineri, cât și în ședința de luni. În aceste două ședințe cursul a urcat de la 4,3750 lei/euro la 4,4150 lei/euro
Chiar în timpul ședinței CA de politică monetară de miercuri dimineață, cursul a deschis în urcare, atingând un nou maxim istoric, de 4,314 lei/euro, după care a început să scadă, potrivit dealerilor, ca urmare a intervențiilor BNR.
Banca centrală a redus dobânda cheie cu un punct procentual la cele patru ședințe CA care au avut loc în perioada noiembrie 2011 – martie 2012, iar rata este acum la un minim istoric.
Rata inflației a căzut la minime istorice din toamna anului trecut, după dispariția efectului de bază al majorării TVA de la 19% la 24% în iulie 2010.
În aceste condiții, banca centrală a început în luna noiembrie un ciclu de reducere a ratei dobânzii de politică monetară și de adecvare corespunzătoare a condițiilor lichidității.
CA al BNR a analizat și aprobat raportul trimestrial asupra inflației, document care va fi prezentat publicului într-o conferință de presă organizată în data de 8 mai 2012.
Evoluția recentă a indicatorilor macroeconomici relevă continuarea dezinflației în linie cu prognozele băncii centrale, precum și revigorarea moderată a activității de creditare, inclusiv ca efect al transmiterii semnalelor de politică monetară din ultimele luni. Se remarcă totodată persistența deficitului de cerere agregată și încetinirea dinamicii exporturilor pe fondul înrăutățirii pe termen scurt a perspectivelor creșterii economice la nivel european și mondial, se arată în comunicatul detaliat transmis de BNR.
Rata anuală a inflației a coborât la nivelul de 2,4% în luna martie 2012 de la 2,6% în luna precedentă și 3,14% în decembrie 2011, o tendință descendentă similară fiind consemnată și la nivelul ratei anuale a inflației de bază CORE2 ajustată, care a ajuns la 2,03% de la 2,37% în ultima lună a anului 2011. Creșterea medie a prețurilor în ultimele 12 luni a fost însă de 4,5% în luna martie 2012 față de 5,8% în decembrie 2011.
Rata inflației de bază CORE 2 ajustată este calculată prin eliminarea din indicele prețurilor de consum a prețurilor administrate, a celor volatile și a prețurilor tutunului și băuturilor alcoolice.
Condițiile monetare reale în sens larg au fost în permanență calibrate în vederea consolidării perspectivelor de menținere durabilă a ratei inflației în interiorul intervalului de variație din jurul țintei, contribuind astfel la ancorarea eficace a anticipațiilor și la crearea premiselor pentru o creștere economică sustenabilă.
Prognoza actuală reconfirmă perspectiva plasării ratei anuale a inflației în intervalul de variație din jurul țintei pe tot parcursul orizontului de prognoză, în pofida unui efect de bază statistic nefavorabil temporar anticipat pentru a doua parte a anului 2012.
Perspectivele pe termen scurt sunt însă marcate de fluctuațiile sensibile ale apetitului pentru risc al investitorilor. Acestea sunt corelate cu modificările așteptărilor legate de creșterea economică pe plan mondial și cu efectele asupra economiilor Europei centrale și de Est ale începerii procesului de reducere a expunerilor de către unele instituții de credit din Uniunea Europeană. Evoluțiile interne în context electoral, suprapuse elementelor menționate anterior, pot amplifica volatilitatea mișcărilor de capital.
Existența acestor riscuri și incertitudini impune păstrarea unei atitudini prudente a ansamblului condițiilor monetare în vederea ancorării eficace a anticipațiilor și pentru asigurarea stabilității prețurilor pe termen mediu.
În aceste condiții, CA al BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 5,25% pe an, gestionarea adecvată a lichidității din sistemul bancar și menținerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor în lei și, respectiv, în valută ale instituțiilor de credit.
BNR reiterează că atingerea obiectivelor privind stabilitatea prețurilor și cea financiară, în contextul continuării îndeplinirii angajamentelor convenite în cadrul acordurilor cu UE, FMI și alte instituții financiare internaționale, este crucială pentru obținerea unei creșteri economice durabile în cadrul unui mix echilibrat al politicilor macroeconomice.
CA al BNR reafirmă că BNR va continua să monitorizeze atent evoluțiile interne și ale mediului economic global, astfel încât, prin adecvarea instrumentelor sale, să asigure atingerea obiectivelor de stabilitate a prețurilor pe termen mediu și de menținere a stabilității financiare.
Următoarea ședință a CA al BNR dedicată politicii monetare va avea loc în data de 27 iunie.
